加總公司所有發(fā)行在外的證券的市場價值即得公司價值。

當(dāng)市場有效時，股票價值等子評估當(dāng)天的股票市場價格。當(dāng)市場無效時，股票價值等于最近一段時期中股票，市場價格的平均值。銀行債務(wù)的市場價值假定等于其賬面價值。

若優(yōu)先股票或債券已上市，通過將優(yōu)先股票或債券持有人可以得到的每一筆固定的收入，按照風(fēng)險相同的上市交易證券的期望收益率，就可得出相應(yīng)的優(yōu)先股票或債券的市場價值。

若優(yōu)先股票或債券未上市，并不需要選擇可比公司，而只需選擇可比的證券即可。只要一個公司的債務(wù)比例不是特別高，不至于因此引起對固定收入證券還本付息違約的風(fēng)險：這些證券的價格就將主要取決于利息支付數(shù)額和折現(xiàn)率的水平。因此，只要違約風(fēng)險類似，即使是不同行業(yè)的公司，它們的長期優(yōu)先股票和債券亦可比。

優(yōu)先股票價值=目標(biāo)公司優(yōu)先股票紅利/可比公司優(yōu)先股票紅利與價格比率